投资剖析 师VCA | 拼多多出海啦，据说很能打

11月28日晚，拼多多（PDD.US）宣布 第三季度财报。申报 期内，公司实现营收高达355亿元，同比增长65.1%；归属于普通股股东的净利润为105.9亿元，同比上涨546%，这已经是拼多多连续第六个季度维持利润正增长了。

今年9月初，拼多多旗下跨境电商平台Temu在美国上线，把国内“百亿补贴  ”的打法复制到美国后，迅速掀起了美国人民“薅羊毛”的热潮，在国外社交平台上随处 可见Temu的身影。
”Temu”，一个拼多多自创的新词，母公司赐与 了它拿下海外市场的愿景。这个名字取得巧妙，在Temu官方下载界面上，新词汇附带着解释：“Team Up，Price Down”，中文翻译过来年夜 致是：“拼着买，更廉价 ”。
上线半个月时间后，Temu成为谷歌应用商店下载量最年夜 的免费购物类应用法度模范   。MarketerPlacePuls数据显示，10月18日，Temu登顶美国iOS应用商店购物APP下载榜第一，超出 亚马逊、SHEIN和沃尔玛。而美国第二年夜 电商，坐拥 1.2 亿用户的 SHEIN 甚至直接开启了红色预警：要求一些核心供给 商做出 “ 二选一 ” 的排他性合作要求，真是被踩到尾巴了。

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一招鲜吃遍天

低价又包邮，对于多半 消费者而言都是异常 棒的体验。为了吸引客户，新用户注册Temu即可获得3年夜 优惠：包邮、打七折、90天免费退。据了解，Temu正式开始售卖两个多月，销量前三名分别  是耳机仓、拖鞋、手套，销量均超五万件，单品均价不超4美元。

与拼多多在国内使用“砍一刀”的拉新策略相似，Temu在北美市场开启了多种“Referral Bonus（推介奖励）。如果邀请一位新用户注册，邀请人与被邀请人都将获得 六折优惠；邀请两位石友 注册Temu，就可以免费获得按摩仪器、洗衣机、投影仪、耳机、无人机等物品；如果胜利 邀请五位石友 下载并完成注册，那么可以直接领取20美元。

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加年夜 营销

据36氪报道，9 月Temu的投放预算达到  了10亿元人民币，未来一年这项预算会跨越 70亿元，主要用于公域流量获客以及内容型投放（比如  和KOL合作等），但具体投入将视市场情况而定。YouTube上热门开箱视频中很多博主都邑 提到Temu，原来 对Temu不感兴趣，也会测验考试 买来试试。
在 tiktok 上也可以看到不合  的网红，宣传在Temu上赚钱的视频以及教程。

在美国 reddit 论坛上，有人发帖寻求 Temu 新用户，并许诺奖励每小我  2 刀。

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出海竞争激烈

Marketplace Pulse宣布 的数据显示，2021年亚马逊在美国电商总支出中的合计市场占有率达42%。是一个弗成 避免的强年夜 敌手 。
在快时尚领域，SheIn是另一个绕不开的敌手 。这家由女装品类切入，并逐步延展至全品类的跨境电商巨头，主要采取 自力 站自营模式，对上游的价格把控成为其稳固核心优势的症结 所在。截至目前，SheIn的业务普及 150多个国度 和地区  ，办事 20种语言，在全球结构 多个核心仓库，实现主流市场7日必达。
在物流方面，Temu的平均配送天数是8到9天，70.7%的商品会在9天内完成配送。前三单免运费，3单之后满29美元免运费。美国市场物流配送成本较高，目前Temu只在内地设置了用于集货的跨境仓，物流选择依赖第三方极兔速递签署了战略合作框架协议。

客户留存方面，在美国，低价商品的用户往往不是来自下沉市场，更多的是缺少经济能力的年轻人。随着年轻人逐渐长年夜 ，他们的需求也会随之产生 变更 。因此，Temu不仅要考虑如何获客，也要把用户流失考虑进去。
看待 商家方面，据了解，Temu也收到了不公平  看待 商家的指控，Temu商家自主上架商品需将样品寄至Temu，Temu会选择愿意将利润空间压缩到极值的商家进行合作。其中退货方法 有两种，指定仓库上门自提和快递寄送，进程 中产生  的费用由卖家承担。这点和国内比较  相似，未来可能会引起跨境商家的不满。

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国内电商巨头海外战

国内电商3巨头，阿里、京东、拼多多，在海外也开始了厮杀，11月底，阿里将在西班牙推出新的出海平台Miravia。字节跳动也已经推出了快时尚自力 站IfYooou。随着国内互联网红利的消失，格局  初定，出海成了巨头们在此开疆扩土的必经之路。
作为出海较早的阿里，阿里巴巴最新一季度财报显示，阿里全球化业务收入同比增长4%，为157.47亿元。其中，国际零售部分  增长3%，国际批发部分  增长6%。相比海外业务占比也并不高，出海这条路可谓路漫漫其修远兮，还需上下而求索！

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Temu被一众投资人看好

据了解，目前也有团队通过各类 渠道测验考试 跟Temu建立联系，沟通融资需求，然则 Temu似乎并不感兴趣，因为截止到2022年9月30日，拼多多拥有现金及现金等价物256.02亿元人民币，较去年年底增长了298.36%。因为拼多多现金流充分 ，没有计划拆分，投资人也拿不到股份，这也导致了很多VC直接加仓拼多多股票，昔时 投资拼多多的VC/PE都获得丰富 的回报，现在海外版拼多多相信很多投资人都不想错过！
另外在拼多多的投资者关系网页启用了新域名pddholdings.com（“拼多多控股”），并将公司介绍改为，“一家拥有并经营一系列业务的跨国商业集团，包含 北美消费者电子商务市场Temu和头部社交商务平台拼多多”，Temu甚至在语序上优先于主业“拼多多”。可见对于Temud的重视 ！

在国内卷不出新新高度的时候，很多VC成立专门的投资机构，重点存眷 “Copy from China”的项目，同时也包含 红杉中国、高瓴、高榕资本、IDG资本、GGV纪源资本等机构，也将出海和全球化作为重点存眷 偏向 ！

◈ 关于投资剖析 师VCA
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