喜茶也搞加盟，600亿估值面临缩水？

新茶饮巨变，喜茶也搞加盟了。
近日，喜茶推出仅2年的子品牌—喜小茶黯然退场，同时喜茶宣布“在非一线城市开放加盟”。

在火爆的新茶饮赛道，喜茶和奈雪的茶一直以坚持直营、现制茶饮见长，但高端产品  为其换来的是连续 亏损。
相比之下，走加盟模式、主打低价产品  的蜜雪冰城，不只 打破奶茶亏损魔咒，还在3年间年夜 赚30亿。
亏不起的喜茶，要学蜜雪冰城了？

壹

2020年4月，为加速打开下沉市场，喜茶在珠三角推出子品牌—喜小茶。
作为低配版喜茶，喜小茶产品  定位于8—16元区间，主打“鲜奶制造，实惠多料”，明显是冲着蜜雪冰城等敌手 而来。
从造诣  上看，这次下沉试水并不胜利 。
2021年喜茶曾透露，喜小茶在深圳、广州、东莞、中山、佛山、惠州等6个广东城市开出22家门店，全年卖出超280万杯饮品。
比起蜜雪冰城、茶百道每年开店数百家的速度，喜小茶显然不及格 ，最终在推出2年后黯然退场。

对于喜小茶落幕，喜茶解释称“随着喜茶价格调剂 ，喜小茶已经完成其历史使命”。没错，是喜茶降价打跨了子品牌。
《2020—2021中式新茶饮行业成长 申报 》显示，2021年我国新式茶饮单价20元以下市场占比跨越 8成。
喜茶和奈雪这两主打高端的头部品牌，单价达到  20元—30元，一直处于行业顶部。
今年初，喜茶突然宣布降价，表示  “今年将不再推出29元及以上的产品  。”
不久后，奈雪的茶全面降价，经典产品  年夜 幅降价10元，最低产品  9元起，还许诺 每月上新一款低价产品  。
至此，喜茶、奈雪双双离别 30元时代，最低单价跌至10元左右，杀入蜜雪冰城领地。
喜茶降价，首先是行业内卷加剧，近几年现制茶饮赛道连续 火爆，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城、茶百道、一点点等数十家品牌争芳斗艳。
敌手 多了，但新茶饮市场自己 正离别 高增长。
中国连锁经营协会宣布 的《2021新茶饮研究申报 》显示，2017年—2020年，中国新茶饮市场范围 从422亿元增长至831亿元，其中2020年增速为26.1%。
2021—2022年增速下降为19%左右，未来几年新茶饮面临增速放缓困境。
疫情三年来，全球列国 经济深受重创，无数行业走向衰退，连硅谷也走上万人裁人 之路。
一度有段子奚弄 ，因为互联网裁人 ，法度模范   员都没钱植发了....
昏暗 环境下，年轻人开始谨慎消费，非必选的奶茶自然受到冲击。
增速放缓、经济下行，喜茶、奈雪继续固守高端产品  已无意义，放下身段进军下沉市场或许还有一线生机。
随着喜茶最低单价跌到10元区间，主打低价的喜小茶显得鸡肋，同样是10元区间，能买喜茶，谁还买喜小茶？
喜小茶失败了，喜茶还得继续想办法  扭亏为盈，摊开 加盟便水到渠成。

贰

喜茶和奈雪主打高端现制茶饮，一直保坚持直营，拒绝任何加盟形式。
坚持直营、现制茶饮，很年夜 水平 上包管 了喜茶、奈雪的品质口碑，但赚不到钱。
蜜雪冰城市场份额约为7.15%，喜茶和奈雪两家市场份额近50%，二者市场份额虽年夜 ，却是赔本赚吆喝。
以奈雪的茶为例，2019年—2021年，其年营收分别  为25.02亿元、30.57亿元、42.97亿元；净亏损分别  为3855万元、2.03亿元、1.45亿元。
2022年上半年，经调剂 净亏损约2.3亿—2.7亿元，亏的比去年全年还多。
喜茶和奈雪的茶，对标星巴克，主打产品  是高端现制茶饮，门店集中结构 在一二线城市，高端定位决定了原资料 、员工、租金等成本居高不下。
奈雪的茶招股书显示，2018—2020年公司前两年夜 成天职 别为资料 成本、员工成本，合计超66%，尤其原资料 成本连年走高。
喜茶和奈雪讲究真材实料，新鲜水果、牛奶、茶叶是标配，每样都推高成本。
事实上，目前中国近40万家现制茶饮门店中，90%都在亏损，喜茶也挣扎在盈亏平衡线上。
然而，被称为“奶茶界拼多多”的蜜雪冰城，不只 率先盈利，还实现连续 3年高增长。
2019—2021年，蜜雪冰城分别  实现营收25.66亿元、46.8亿元、103.51亿元；净利润分别  为4.45亿元、6.32亿元、19.1亿元，3年年夜 赚近30亿元。
2022年一季度，其实现营收24.34亿元，净利润约为3.9亿元。
蜜雪冰城能逆势年夜 赚30亿，与其加盟模式有很年夜 关系。

喜茶和奈雪的茶坚持直营，属于重资产运营，而蜜雪冰城是冲泡茶饮，相当于预制茶，天然适合加盟，所以扩张速度惊人。
2019年以来，现制茶饮赛道全面爆发，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城、古茗、茶百道等品牌加速扩张门店，最终还是搞加盟的蜜雪冰城跑赢扩张竞赛。
截至2022年3月底，蜜雪冰城已坐拥2万多家门店，其中加盟门店2.2万家、直营门店47家，总量为中国现制茶饮行业第一。
相比之下，坚持直营的喜茶、奈雪的茶门店数量尚不足1000家。
值得注意的是，加盟费只是开始，蜜雪冰城核心是向加盟商卖食材、包装资料 、设备等原资料 赚钱。
其中食材是主要收入，包含 奶昔粉、奶茶粉、蔗糖、芝士奶盖粉、蔗糖浓浆、果浆、茶叶、水果等。
2021年，蜜雪冰城食材销售收入为72.30亿元，在总营收占比高达69.89%。
依赖加盟模式高速扩张，并连续 向2万多家加盟店销售原资料 ，这就是蜜雪冰城年夜 赚30亿的秘密。

加盟的钱如此轻松，喜茶终于低下头认可 形势比人强。
据悉，喜茶这次主要在非一线城市开展加盟业务，旨在让更多用户更快喝到喜茶。
“喜茶会对事业合股 人进行严格筛选和充分  赋能，并将在品牌、产品  、品控、食安、营运、培训、供给 链等方面为事业合股 人提供支持，事业合股 费用在50万以内，此外还需提供100万现金或可变现资产流水。”
问题是，喜茶搞加盟可能会水土不服。
蜜雪冰城是冲泡奶茶，操作简单，用户对口感要求不高；喜茶是现制高端茶饮，制作庞杂 ，如果年夜 范围 搞加盟，品质可能无法包管 ，还有潜在的食品平安 风险。
此前，喜茶和蜜雪冰城门店都涌现 过食品平安 问题。蜜雪冰城也认可 ：公司加盟门店数量快速增加，监督治理 难度随之提高，加盟门店在治理 和运营标准  上，可能存在与公司要求不一  致的情况。
2021年，奈雪的茶赴港上市，成为中国新式茶饮第一股，如今股价已暴跌74%；同年，喜茶完成D轮5亿美元融资，估值高达600亿元。
如果加盟模式也不克不及 扭转喜茶亏损困境，600亿估值或将年夜 幅缩水。