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上市第二天价格打了7.7折,中签者败走“高端童装第一股 ...
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上市第二天价格打了7.7折,中签者败走“高端童装第一股”嘉曼服饰
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2022-9-15 15:01:31
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记者|赵阳戈
申购打新的投资者,谁不想中一签就赚一笔,但当例外来临时,也不得不蒙受 亏钱的风险。
上市两天股价打折
2022年9月9日,嘉曼服饰(301276.SZ)首秀A股市场。但和上周一同首秀的新股不合 的是,嘉曼服饰是上周唯一一只打新收益为负值的公司。该股的刊行 价为40.66元,但上市当天最高价格也就在38元,且38元高位也就是那么短短一瞬。就当是操作精准,首日的打新收益也是-1330元,稍一犹豫,只为了博打新利益的投资者,恐怕会面临更年夜 的损失。
而第二天的嘉曼服饰(9月13日)表示 也不济,跳空低开低走,最终收盘价落到了31.31元,相当于刊行 价的77%。上市两天的累计换手率达到 70.35%,出局者众多。
据历史披露,嘉曼服饰很早之前就启动了IPO的进程,证监会网站上显示最早能在2018年3月23日看到其招股说明书,其时 的保荐机构还是华英证券,目标还是深市主板。
2020年1月9日,公司一度上会,但当天并未获得通过,也使得其成为2020年首家IPO被否的公司。
卷土重来,嘉曼服饰的保荐方成了东兴证券,目标也变革 为创业板,也就是这一次,嘉曼服饰终心满意足 。不过 从刚上市两天的表示 来看,中了签的小伙伴,却难言愉快 。
依据 同花顺数据中心的统计,嘉曼服饰此番刊行 市盈率为25.15倍,这已经高于13.97倍的行业市盈率。另外,依据 财务 数据,嘉曼服饰2022年上半年的营业收入下滑了7.15%,净利润下滑了15.46%,这或许都成了嘉曼服饰上市表示 乏力的其中原因。
授权品牌占比日益增年夜
嘉曼服饰头顶“
高端童装第一股”的头衔,
产品 笼罩 0-16岁(主要为2-14岁)的男女儿童服装及内衣袜子等相关从属 产品 。截至2021年12月31日,公司已在全国31个省、自治区、直辖市开设有594家线下门店,其中直营商号 189家,加盟商号 405家;同时,公司在唯品会、天猫、京东等国内知名电商平台开设了37家线上商号 。
但从披露来看,嘉曼服饰自有品牌的占比是下降的。2014年的时候,自有品牌的创收占到总收入的55.42%,但到了2021年,这个比例下降到了25.74%。反而授权经营品牌的依赖性在赓续 上升。数据显示,在2014年时收入占比3.69%,也就是1000多万元 ,而到了2021年,该比例为64.68%,接近7个亿。
与此同时,嘉曼服饰的研发投入占营业收入比例又年夜 约在1%左右,2019年至2021年数据分别 为0.9%、1.09%、1.09%,这是低于同行业可比公司的。这也无怪创业板上市委在审议中,会要求公司结合业务模式、立异 能力以及研发转化能力等因素说明立异 性的具体体现,研发投入低于同行业可比公司的原因和合理性。
资料显示,嘉曼服饰授权经营品牌有暇步士童装和哈吉斯童装,其中暇步士童装品牌授权期限为自2013年8月1日至2027年12月31日,哈吉斯童装品牌授权期限为自2015年6月1日至2025年12月31日。
另外,嘉曼服饰的库存数据也是绕不开的。依据 披露,公司存货账面价值分别 为2.71亿元、3.41亿元和3.82亿元,占各期末总资产的比例分别 为33.87%、32.43%和31.23%,占比较 高。那么如果因市场环境产生 变更 或竞争加剧导致存货削价 增加或存货变现困难,就会导致公司运营效率降低、存货削价 准备计提较多。
还有就是,在2019年至2021年申报 期内,嘉曼服饰在天猫平台存在少量“买家秀”非真实下单(刷单)情形,涉及的订单金额分别 为4.04万元、0.12万元、0万元;同时为防止电商活动期间涌现 “超售”以及包管 信息系统有效运行而存在“占库存”和“测试单”的非真实下单情形,涉及的订单金额合计分别 为4.84万元、16.97万元、 8.14万元。
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