30岁告退 国企创业：没有20万入场费，却敢砸8888万拿“央视标王”

太子奶是中国乳酸菌品牌，曾经在中国乳酸菌饮料行业占据“龙头”位置 。后期因为一系列不胜利 的资本运作和内部治理 等问题陷于摇摇欲坠 之中。


有些朋友估计  没有听过这个太子奶。想昔时 ，太子奶的名气，一度比蒙牛伊利还要年夜 ，占据了乳酸菌饮料70%的市场份额。

像蒙牛有名的酸酸乳，在它刚推出的最初两年里，被太子奶压得死死的，毫无利润，蒙牛甚至一度想要放弃  这条产品  线。直到2005年跑去赞助了一个超等 女声，签了一个代言人，年夜 街小巷地放那首“酸酸甜甜就是我”，这才把销量给搞起来。


那么，曾经碾压蒙牛酸酸乳的太子奶，怎么到了今天一点动静也没了呢？这个中的故事，那可就庞杂 喽。


1. 狂砸8888万拿标王
1990年，30岁的李途纯从干了十年的国企告退 。其时 的他，除了一腔创业的热情，还有的就是一张去深圳的车票以及兜里仅剩的300元钱。


此后折腾了数年，李途纯卖过挂历、做过书店，还开过酒店和录像厅，赚到过百万级其余 利润，也欠下过银行一屁股的债。

李途纯

在摸爬滚打的创业进程 中，李途纯找到了他的斗争 目标。“那个时候，我就觉得奶业肯定是个旭日 家当 。后来在深圳，我发明 了一种叫做活菌奶的乳品饮料‘活力宝’，其时 国内外很多领导都喝这个。”


李途纯是个生意人，马上就联系了“活力宝”，想给它做湖南地区  的署理 ，把这个新鲜的饮料卖到湖南去。可是，想法是很好，就是手里没钱，被“活力宝”公司给拒了。


李途纯很生气，心里忿忿：你不让我当署理 ，那我就自己开厂。于是，他把“活力宝”的技术专家给挖了过来，回到湖南老家筹了一笔钱，开了一家乳酸菌饮料的工厂  ，也就是太子奶。

1996年，太子奶成立了。通过免费试喝活动，在湖南打响了口碑，在本地 也算是小有名气。


其时 的酒水饮料行业，最流行的就是去央视竞标告白 。从1994年开始，央视把《新闻联播》和《天气预报》中间的黄金时段拿出来，零丁 进行全国的告白 招标。花钱最多的那个企业，不仅可以在这个时间段播放告白 ，还能获得 一个响当当的名号，“标王”。
1998年，也就是太子奶方才 成立的第二年，公司的年收入还不到500万，账面现金缺乏 ，连央视招标会的进场费都付不起。可是李途纯愣是不听手下人的劝阻，借了20万做进场费，到招标会上狂砸了8888万，拿到了央视“标王”。
因为太子奶当下囊中羞涩，所以李途纯还跟央视打了个商量，搞了个分期付款。

这种背注一掷 、毫失落 臂 及企业实力，甚至可以说丧失理性的告白 投标，一下子打开了太子奶的知名度。全国各地的经销商络绎一直  ，随之而来的是产品  销量的一路狂奔。太子奶成了株洲的一张企业名片。


从这里可以看出，李途纯这小我 ，赌性很重。其实，年夜 多半 和李途纯接触过的人都邑 说，这小我 性格强悍、胆量  奇年夜 ，喜欢兵出险招、声东击西 。


这一次豪赌，他赢了，因为“标王”概念的红利，运气不错。可是，老话怎么说的？十赌九输，依照 李途纯这么赌法，他把自己赌进去，是迟早的事情。


2.放卫星建五年夜 基地


2002年~2004年，李途纯年夜 胆斥巨资在湖南株洲、北京密云、湖北黄冈、江苏昆山、四川成都同时启动五年夜 乳酸菌生产研发基地，从而形成器械 南北中的全国性战略结构 。


从2001年到2006年，太子奶连续六年业绩翻番，年销售额从5000万一路增长到了15.3亿元。


李途纯也是志自得 满，自称是唐太宗李世民的第46代后裔，享受着众人的前呼后拥。太子奶在株洲的总部办公楼，左边仿造  了一座天安门，右边仿造  了美国的白宫。可以想象，其时 的李途纯，有多么  心比天高，多么  弗成 一世。

2007年初，太子奶集团引进英联、摩根士丹利、高盛等风险投资7300万美元，并签了一份对赌协议：


首先，他们约定了一个预期的净利润增长率，50%。接着，太子奶许诺 ，未来三年，净利润每年的增长率达到  50%，要是达不到，就要把自己的一部分  股份赔偿 给投行。差距越年夜 ，赔偿 的股份就越多。然后呢，投行也许诺 ，要是实际增长率跨越 了50%，那么他们也会依据 跨越 幅度的不合  ，反过来给李途纯一定的股份作为赔偿 。


依据 这个对赌条款，当实际的净利润增长率低于30%的时候，李途纯就会丧失对太子奶的控股权。当然，如果李途纯不肯 意出让股权，也可以用现金来取代 。


这场对赌，背后的风险不问可知 。但对于这一纸对赌协议，太子奶的治理 层从一开始就没有放在心上，觉得这对赌，稳赢。

谢霆锋、Twins代言太子奶

2008年初，李途纯甚至在媒体面前吹下牛皮：“我们的目标，是10年以后，实现1000亿元的年销售额。”面对慕名而来的其他投资人，太子奶其时 的CFO也夸下海口：“我们可以做到任何预期的业绩。”


不仅如此，在拿到了投资款、有了三年夜 投行的背书以后，太子奶又从花旗银行等六年夜 国际财团，获得了5亿元三年期的无典质 、无担保、低息信用贷款。只不过  ，因为没有典质 ，李途纯小我 需要对这笔贷款承担无限连带责任。也就是说，如果公司还不起贷款，李途纯就要用自己的小我 家当  来填。这个条款背后，同样有着巨年夜 的不确定性，可自信心爆棚的李途纯，依然没把这个当回事。


他选择继续豪赌。赌赢了，一步登天，赌输了，万劫不复，这就是赌徒的天性。


那么这一次，李途纯还能有好运气吗？


3.金融风暴引爆危机


2007年的太子奶，走得顺风顺水。可到了2008年，国际金融风暴爆发，形势突然急转直下。


这年3月，太子奶正要启动上市的计划，金融危机开始显露苗头。投资太子奶的三家投行产生  了严重动荡，裁人 的裁人 ，降薪的降薪，和太子奶对接的项目负责人全部被改换 。而新的项目负责人一来，就挑起了激烈的内部矛盾。


像英联的新负责人，就坚决地否决 太子奶上市。这位负责人想把太子奶卖给雀巢或达能这样的国际巨头，好让自己早点套现退出。


股东之间起了内讧，太子奶的上市计划不得不推迟、再推迟。上市计划被推迟了，卖给雀巢的计划进展得也不太顺利。

一开始，雀巢对太子奶确实是很感兴趣，据说还开出了50亿元的收购价，够几个投资人赚1.5倍的收益。经过尽职查询拜访 ，几个投行请来会计师这么一审计，发明 李途纯说的资产欠债 情况，很有水分。


李途纯一直对外宣称，太子奶集团的总资产33亿，欠债 只有11亿。可是审计申报 却显示，总资产只有28亿元，欠债 却高达26亿元。


雀巢原本说好的50亿收购价，得再谈谈。李途纯和投行们一看，50亿要缩减，自己没若干 赚头，也不乐意了。

这么一来二去，太子奶上不了市，也卖不了身。老话说了，福无双至、祸不单行，由于销售速度减慢，这时候的企业资金链，已经变得异常 紧张，甚至不得不开始拖欠员工的工资。


5月，花旗银行正被金融危机弄得焦头烂额，听说太子奶的资金链已经很紧张了，担心  之前放的贷款打了水漂，连忙频繁地找李途纯催债，又是要上调利息，又是要弥补 典质 物，甚至还把太子奶告上了法庭，要求提前清偿 贷款。


外部收购资金进不来，内部营收下滑，银行提前追要贷款，太子奶一下就陷入了财务  危机。


祸不单行，2008年9月，乳制品行业又迎来了一次集体性危机——三鹿奶粉三聚氰胺事件。消费者人心惶惶，管它是什么奶粉、牛奶、酸奶、太子奶，都卖不出去。很快，太子奶开始停产，供给 商到集团来讨要货款，经销商也找上门来退货、逼债，被拖欠了几个月工资的员工们也开始集体讨薪。


太子奶资金链断裂的危机，变得一发而弗成 收拾。


4.对赌失败破产重组


眼看着情况越来越差，三年夜 投行坐不住了。2008年10月，它们逼着李途纯签下了一份“弗成 撤销协议”：在一个月的时间里，李途纯要不就找到其他投资人来接盘它们的股权，要不就执行对赌协议，交出股权、彻底出局。


在株洲市政府的协调下，李途纯同意把手里所有69%的股权，都转让给三年夜 投行。同时，三年夜 投行也许诺 ，会再追加3000万美元的投资，赞助 太子奶恢回生 产。


到了2009年初，世界金融继续萧条，三年夜 投行对投资太子奶的信心越来越低，许诺 的3000万投资款迟迟没有到账。


最后，三方又开了一次会，决定把太子奶的股权结构恢复到对赌前的状态，李途纯还是年夜 股东，但不管是李途纯还是三年夜 投行的股权，全部质押给市政府新设立的投资公司，高科奶业。

文迪波VS李途纯

同时，在接下来的一年里，高科奶业全面接管太子奶，由政府来投入1亿元左右的流动资金。而托管期间产生  的利润，全部用来了偿 太子奶的对外债务。就这样，2009年1月，高科奶业成立，由株洲经济开发区的负责人文迪波出任董事长。


高科奶业因为对太子奶的经营越来越力不从心，开始主张进行破产重组。2009年10月，株洲市政府召开会议，提出对太子奶进行破产重组，就是宣布破产，把现在的债权都打个折清算了，然后再引入投资人。因为太子奶的总资产只有25亿，欠债 却高达26亿，已经是资不抵债。

李途纯不肯 意太子奶走向破产清算的途径 ，于是在2009年11月底，李途纯就给市长写了份申报 ，痛陈文迪波不懂治理 、造成亏空，还在企业里搞利益输送。接着，12月初，他又以太子奶的名义宣布，高科奶业违反了托管协议的五年夜 核心条款，太子奶不再认可 文迪波和高科奶业对集团的托管权。


总之，李途纯测验考试 了各类 办法  ，想要强迫 高科奶业交回经营权，转变 文迪波把太子奶破产重整的思路，却始终没有胜利 。紧接着，检察机关的一张拘捕 令，把他扔进了监狱。批捕的罪名是，“涉嫌不法 集资”。


检察机关认为，截至2009年12月，太子奶打着“货款准备金”的名义，名义向经销商集资了约6000万元；还以“高利贷”的方法 借款了约6000万元。一共变相吸收了1.3亿元的"大众存款，其中绝年夜 部分  都没有兑付。桩桩件件，组成 了批捕他的罪名。


2011年7月，太子奶召开了第二轮招商竞标会，破产重组已经接近尾声。8月底，太子奶的重组计划 最终正式出炉。新华联控股和北京三元食品，联合提供7.15亿元资金，了偿 太子奶的全部债务，并获得太子奶的全部股权和剩余资产。

9月，在破产重组计划 被通过的几天以后，李途纯获准取保候审，离开了看守所。这时的他，已经在看守所度过  了一年零三个月。2012年2月，检察机关决定不起诉，李途纯最终被无罪释放。

天性好赌的李途纯，搅动得了市场，却防不住投行的滴水不漏  ，扛不住银行的恶意催债，更难以和政府代言人相抗衡。三方博弈，终成内耗。昔日的乳酸菌饮料龙头，仅余一片唏嘘。
2020年，李途纯欲死灰复然 。

李途纯把目光瞄准了餐饮业，在太子奶”千年企业“失败之后，他又冠上了”品全仟味美食公司开创 人“的头衔。
这一次他仍野心不小，计划在全国各个省市开5000家分店，做成中国的肯德基、麦当劳，还要进军世界500强。


编辑  |凉山
排版|凉山
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