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文 | 秋水笔弹
5月22日，快手交出了2023年第一季度光鲜亮丽的“造诣 单”，首次实现上市后的集团层面整体盈利。
2023年第一季度快手总营收252亿元，同比增长19.7%，期内亏损8.76亿元，相比上年同期亏损为62.54亿元，已经年夜 幅收窄。
并且 ，经调剂 ，也就是剔除各类 与公司主营业务无关的收支之后，公司净利润达4200万元。
然则 细看其成本结构的变更 ，会发明 这份利润表的含金量并不太高，更多来自成本的削减，只是从营销成本以及研发成本这两项年夜 的开支来看，快手的支出就已经减少了14亿元，其中，2023年第一季度销售及营销开支减少了8亿元，至87亿元，研发开支减少6亿元，至29亿元。
这次盈利更多的意义是快手在向投资者释放一个信号，我们是可以赚钱的，资本市场也是买账的，财报出炉后，股价已经年夜 涨接近5%。
然则 相比这点利润，其实对于短视频平台加倍 重要的一项指标，已经涌现 了衰退迹象——那就是人均使用时长下滑了1.3分钟，这可是比黄金更贵的1.3分钟，这实质 上是，用户使用短视频心智这方寸之地上，决定胜负的症结 性逆转。
基础指标衰退，抖快格局 被摇动
2022年第一季度快手每位日活跃用户日均使用时长达128.1分钟，同比增长29.0%及环比增长7.7%。
2022年第四季度，快手应用的每位日活跃用户日均使用时长133.9分钟，同比增长12.6%。
今年一季度，快手应用的每位日活跃用户日均使用时126.8分钟，可以看到，这个对于短视频相当于地基一样的基础性指标，无论同比，还是环比，都涌现 了下滑，相比去年一季度流失了黄金一般的1.3分钟，环比下跌幅度更年夜 ，更重要的是这也是一个趋势性的、指标性的症结 变更 ，因为去年一季度这个数据无论同比还是环比都是增长的。
当然，去年整年疫情还在封控期，年夜 家都待在家里，用手机的时间也会更长点，然则 考虑到竞争敌手 抖微的用户时长还在增长，快手这种表示 已经显露出平台性的疲态。
而人均用户时长一直是衡量一个短视频平台用户活跃度的最重要指标，没有之一，因为它直接指向了是这个平台的用户粘性的变更 。
水哥以为，对于短视频平台最重要的指标有三个：人均用户时长、日活以及内容生态，人均用户时长，对于后两个指标都是基础性的，对于日活是否具有可连续 性是基础，对于内容生态是否具有足够的吸引力，是直接的反馈指标，可以说是短视频平台性指标的指标。
并且 在这项基础性指标上，在曩昔 两年快手已经有领先，走向了落后，在趋势上，已经输给抖微两家竞争敌手 。
依据 国内QuestMobile数据,2021年12月抖音、快手用户人均单日使用时长分别 为101.7min和107.5min。然则 到2022年第三季度,据极光年夜 数据,抖音人均单日时长达140分钟,已经跨越 快手的129分钟。
另外，快手的老年夜 哥腾讯也在以微信庞年夜 的用户体量，以整个集团的资源，倾注的视频号，也在虎视眈眈。
腾讯2022年财报显示，微信总使用时擅长 2022年间连续 增长，小法度模范 和视频号使用时长分别 为去年同期的两倍和三倍，均跨越 朋友圈使用时长。今年一季度，视频号的使用量继续增长，用户使用时长及播放量均迅速上升，然则 到底增长了若干 ，以及目前日活、月活等症结 数据如何腾讯方面也并未披露，然则 考虑到微信的日活体量以及之前视频号已经跨越 8亿的月活体量，它的迅速成长 对于抖快都是一个弗成 忽视的威胁，其中对快手更甚，老年夜 跟新挑战者的战争，通常牺牲的是老二，这个残暴 的老二定律，在互联网世界已经一次次被实践过了。
这一进一退之间，短视频的抖快双巨头格局 已经被摇动 。
另外，作为短视频平台异常 重要的指标，今年一季度快手应用平均日活跃用户及月活跃用户分别 同比增长8.3%及9.4%至3.743亿及6.544亿。
快手应用在2022年第四季度的平均日活跃用户和平均月活跃用户同比分别 增长13.3%和10.7%。
2022年第一季度，快手应用平均日活跃用户及平均月活跃用户分别 同比增长17.0%及15.0%。
可以看到，曩昔 一年多，快手的用户体量扩张速度也在逐级走低。
商业化提速，然则 现金流进一步恶化
快手另外一项对于企业维持日常运营稳定至关重要的指标，也涌现 了恶化迹象。
虽然代表着经营造血能力的经营活动所得现金17.95亿元，相比2022年一季度的31.86亿元，已经有了很年夜 的改良 。
然则 快手整体现金流还在进一步恶化。
于2023年3月31日，快手的现金及现金等价物为人民币125亿元，2022年12月31日为133亿元。
这个数据在2022年3月31日是153亿元，而2021年12月31日为326亿元。
可以看到，在曩昔 一年多时间里，快手的现金流衰减了62%。
现金流对于公司的重要性就像血液对于人体。鉴于现金流对于公司维持正常运营或者说生存的重要性，这个数字的年夜 幅衰减，对于快手而言，是一个异常 严重的红色信号。
也要看到，社区电商的生态来看，快手进行了多种业态的结构 ，并且 也取得了很多指标性的进展。
2023年第一季度，快手在商品、品牌、以及电商内容供给 方面，继续丰富 平台的产品 生态，同时在推进搜索电商以及货架电商等业态，提高买卖双方的匹配精准度，进一步满足了用户的需求，进而推动电商商品交易总额同比增长28.4%，达到 2248亿元。2023年第一季度月均入驻品牌数量同比增长约30%。2023年3月，月均新入驻商家及月均新动销企业商家数量同比增长超50%。2023年第一季度，品牌自播的商品交易总额同比增长约70%。
货架电商是快手全域电商业务战略的另一个主要领域，在2023年第一季度，快手小店买家首页测试了新商城入口，同时，进一步优化搜索功能 ，提高搜寻结果的产品 相关性，使2023年第一季度搜索产生 的商品交易总额同比翻一番。
2023年第一季度快手的线上营销办事 收入131亿元，同比增加15.1%。2022年第一季度这个业务增速是32.6%。
直播业务收入93亿元，同比增加18.8%，月付费用户同比增长6.4%。2022年第一季度直播业务收入增速是8.2%，付费用户同比增长7.8%，一进一退，还是坚持 了稳定的增长，可以看到快手老铁直播的粘性依然不错。
这种社区活跃度的稳定性，也反应 在作为快手核心基石的社区互动的增长，截至2022年底，快手应用的互关用户对数累计达到 267亿对，同比增长63.4%。截至2023年第一季度末，快手应用的互关用户对数累计达到 296亿对，同比增长57.6%。作为一个异常 注重社区的短视频平台，快手也正在走出自己的奇特 的成长 路径。
其他办事 收入28亿元，同比增加51.3%主要是由于电商业务的增长，去年同期这个增速是54.6%，也在下滑。
2020年快手电商GMV为3812亿元，同比增长了539.5%，与2018年9660万的GMV相比，三年时间快手电商增长的4000倍。快手电商2021年GMV6800亿，同比增长78.4%。2022年快手电商GMV同比增长32.5%达到 9012亿元。今年一季度快手电商交易总额（GMV）同比增长28.4%至2248亿元。
同时作为作为短视频平台最具想象力的电商业态，在快手平台，经过2018年到2021年的高速狂飙之后，到2022年已经是紧急刹车，到今年一季度，增速继续放缓，已经是强弩之末，其势已经难穿鲁缟。未来电商业务的走向，要看货架电商这个伟年夜 同志，给不给力了。
可以看到，这份盈利来之不易的财报背后，可以看到，快手正在积极开拓商业化业务，并且 取得了阶段性进展，核心依然稳健，然则 疆土 正在被侵蚀的，用户心智开始逆转，更重要的现金流的进一步恶化，依然深陷经营亏损的快手，在列强环伺之下，如何平衡商业化提速以及用户粘性下滑，同时跑赢在现金流进一步恶化之前，对于快手依然是一个异常 严峻的生存问题。 |
