从鸿海集团，看全球电子代工家当 新动向

随着中国人力成本优势不明显、国际地缘政治经济进一步碎片化等多重因素影响下，全球电子家当 链涌现  出分流、迁移的态势。越南、墨西哥、印度等国度 正成为全球电子代工办事 厂商们连续 结构 的地区 。本文将以鸿海科技集团（即鸿海精密工业股份有限公司，下文简称“鸿海集团”）为代表，剖析其生产性资产的全球动态结构 ，以定量窥探全球电子家当 链迁移的动向。

鸿海集团是谁？

鸿海集团在电子代工办事 领域（EMS）排名全球第一，市场份额跨越 40%，全球员工总人数季节性岑岭 约一百万人。业务范围  涵盖消费智能产品  （手机、电视、游戏机等）、云端网络产品  （伺服器、网通等）、电脑终端产品  （电脑、平板等）、元件及其他（连接器、机构件等）四年夜 产品  领域。 鸿海集团事业疆土 普及 全球，横跨三年夜 洲，以中国台湾为中心，延伸成长 到中国年夜 陆、印度、日本、越南、马来西亚、新加坡、捷克、匈牙利、斯洛伐克、美国、巴西以及墨西哥等区域，在逾20个国度 及地区  都有生产及办事 据点。鸿海集团的市场份额超40%，其产能散布 动态变更 ，对于全球电子家当 链的迁移状况，具有很好的代表性。鸿海集团旗下子公司众多，其中鸿海母集团、FII子集团（工业富联）、FIH子集团（富智康）进献 营收最多，其他还包含 ：鸿腾精密，以精密设计及制造连接器产品  为主；讯芯科技，致力于半导体封装及测试；康联生医，致力于精准健康治理 、分生基因检测、精密医疗仪器、耗材销售、医疗储运物流等办事 ；讯智海国际，主营销售及分销IT产品  以及提供IT产品  的维修及办事 支持。
图源：公司2023年财报

细看鸿海集团全球产能散布

下图为鸿海集团近年来的非流动资产（此处不含金融资产、权益法投资及递延所得税资产），基本可以视为集团全球生产性资产散布 情况。

数源：公司财报，与非网制作。因新加坡、日本、爱尔兰的非流动资产较少，归并 到其他

①整体增速来看，鸿海集团在2023年的非流动资产为5002亿新台币，相比2022年新增129亿新台币，增长3%，低于2022年12%的增长速度。 但实际上，其中国台湾地区  的非流动资产年夜 幅减少是因为：2023年鸿海集团旗下亚太电信和远达电信归并 ，鸿海集团2023年12月15日以亚太电信36.89%的股权换取远达电信的股票，集团失去对子公司亚太电信的控制，相关资产欠债 除列。 如果刨除此影响，拟将2023年中国台湾的生产性资产与2022年齐平，那么鸿海集团2022年和2023年的非流动资产的增速分别  为12%和10%，较为稳定。②细分增速来看，2021年到2023年，鸿海集团在中国年夜 陆和中国台湾的非流动资产增长速度是最低的，分别  为11%和-50%，是唯二的增速低于集团整体增速的主要地区  。单看2022年和2023年亦是如此，中国年夜 陆和中国台湾的非流动资产的增速均是主要地区  中最低的。 反之，鸿海集团在越南、墨西哥和印度三个地区  的非流动资产涌现  快速增长的态势，2021年到2023年分别  增长：50%、267%和124%，远远高于其他地区  。值得一提的是，鸿海集团在美国的非流动资产的增速也并不低，近两年合计增长23%，远超中国地区  。 至于非中国地区  的产能主要偏向 ，2023年11月14日，鸿海集团在法人说明会上展望明年全球结构 时表示  ，越南增加电脑终端产能为主，墨西哥增加电动车零配件产能，印度消费智能产品  产能会增加，美国则聚焦云端网络产品  。③绝对增长值来看，中国年夜 陆、墨西哥、美国、越南是鸿海集团2022年非流动资产增长绝对值最年夜 的四个地区  ，分别  为184、139、84、81亿新台币；印度、中国年夜 陆、墨西哥、越南是鸿海集团2023年非流动资产增长绝对值最年夜 的四个地区  ，分别  为：97、89、86、61亿新台币。

图源：与非网制作

合计2022年和2023年两年来看，中国年夜 陆、墨西哥、越南和印度是鸿海集团非流动资产增长绝对值最年夜 的四个地区  。据悉，鸿海集团在近两年的法人说明会上，均提及中国年夜 陆是其整体资本支出比例最高的地区  。但由于其在中国年夜 陆的固定资产基数较年夜 ，每年的折旧体量也最年夜 ，所以从非流动资产的现值增长幅值来看，中国年夜 陆可能并不是最年夜 的。④占比来看，经笔者计算，如果刨除集团失去对中国台湾子公司亚太电信的控制的影响，鸿海集团的中国年夜 陆非流动资产占比涌现  稳步下行的态势，从2021年的59.5%，降至2022年的56.8%，再降至2023年的53.5%。而相应的，鸿海集团的越南、墨西哥、印度非流动资产占比分别  从2021年的6.5%、1.9%、2.3%，增长至2023年的7.9%、5.8%、4.2%。

图源：与非网制作

从鸿海集团旗下工业富联的固定资产及在建工程境内和境外资产散布 的披露情况也可以看出，工业富联固定资产及在建工程在中国境内比例从2018年的84%降至2023年的67%，同样涌现  下行的态势。
写在最后

其实不仅仅是鸿海集团这样的全球性电子代工办事 企业加年夜 海外市场产能结构 ，本土头部电子代工办事 企业同样如此。 如立讯精密在介绍其在越南、印度以及墨西哥的产能及业务结构 计划 时表示  ：“随着宏不雅 环境调剂 和市场变更 ，立讯在越南、印度以及墨西哥做出相应结构 和计划 。整体而言，目前消费电子业务着重在越南结构 ；对于印度市场公司需要充分  考虑印度市场的内需；在墨西哥结构 的是汽车和通讯家当 ，主要基于美墨加关税等方面有利政策的考虑。就产能结构 的现状和走势而言，其一，目前立讯在上述三个地区  已经结构 20%-25%左右的产能，未来可能会增长到30%左右。其二，目前立讯产能较年夜 部分  结构 在越南，对于印度我们积极探索、谨慎投资。”既然全球电子家当 链重塑的趋势弗成 转变 ，对于企业来说，拥抱趋势，积极调剂 产能结构 ，以适应市场需求和宏不雅 环境的变更 ，是至关重要的。