营收年夜 涨，拼多多已经吃透低价的红利

拼多多财报显露实力

拼多多宣布 了一份让外界震惊的财报。
2023年第二季度营收522.807亿元，同比年夜 增66.3%，净利润131亿元，同比增长47%。在电商形势整体增速缓慢的年夜 配景 下，这样的业绩显得非分特别 出众——不仅远超同行，也在几个症结 数据上远远跨越 了外界预期：
市场原预期拼多多的营收将在436.79亿。不少人采取 狂飙、炸裂、沸腾一类的词语来形容这份季报。

图源：有数

拼多多什么时候会遇到增长瓶颈？在这家电商第三极的用户人数超出 京东时，类似的问题就成为了年夜 家关怀 的重点。到了2020年底，拼多多的活跃买家数更是跨越 了阿里巴巴，仅用了5年多的时间就跃升为国内用户范围 最年夜 的电商平台。但目前看来，它的狂奔还没有停下的迹象。
竞争敌手 们始终没有比及 拼多多的颓势。相反，即就是 阿里、京东们开始在开创 人指导下投入重金回归低价，依然没能阻止拼多多的增长势头。二季度，京东营收同比增长7.6%，淘天集团同比增长了12%。
综合曩昔 几个季度的财报来看，绑定了下沉市场和低价心智的拼多多，几乎势弗成 挡。
面对这样的造诣  ，拼多多财务  副总裁刘珺还表示  公司依旧处于长年夜 期，盈利不是首要目标，而是价值创造  的自然结果。
如果算上即时零售的美团，依据 公开数据和第三方测算，在2022年，国内GMV接近万亿范围 的电商平台有6家，其中阿里凭借旗下淘宝天猫稳坐鳌头，GMV范围 达到  8.3万亿。京东与拼多多咬合很近，凭借过往优势京东以3.47万亿的GMV领先拼多多的3.3亿。再往后是美团的1.6万亿、抖音电商的1.5万亿和快手的0.9万亿。
依照 目前的情况，拼多多的GMV在今年超出 京东，稳定行业第二，可能已成定局。
仔细剖析 财报中的各类 细节，可以发明 增速、范围 还不是拼多多业务能力的全部表示 。
以营销费用为例，拼多多营运开支总额208.72亿元，较去年同期增长41%。
其中销售及市场推广开支为175.42亿元，较去年同期增长55%，主要用于促销及告白 活动的开支。但这部分  增长很好地被营收和利润的增长给掩盖曩昔 。
比起京东为了打造618，在2季度营销投入环比增长43亿多，拼多多2季度营销费用环比其实只增加了不到13亿。而从京东财报来看，增加的巨年夜 投入对于收入的进献 率并不算精彩 。
这也意味着，拼多多在用户处的低价心智已经相当稳固，并不需要在友商的攻势下跟进推广和补贴  ，就能保住业务基本盘。比较 之下，淘天和京东的年夜 动作能否重新向用户传递出低价信号并取得认可，可能还需要把时间拉到更长的标准 不雅 察。至少在今年上半年，拼多多在消费下行的年夜 环境中如鱼得水，而竞争敌手 依然水土不服。

出海业务顺利

另一方面，二季度拼多多的研发和治理 费用支出仅为33.3亿，在营收暴涨和出海业务广铺的情况下，这部分  支出几乎没有更改 ，展现出强悍的成本控制力：Temu的海外扩张没有像外界担心 的那样，成为一个烧钱的窟窿。
事实上，今年2季度拼多多的销售、行政和研发费用率仅有39.9%，创下了上市以来最低水平。
拼多多的出海计划Temu的情况如何，值得被重点存眷 。
就在昨日，Temu正式杀入东南亚电商市场，并选择了菲律宾作为桥头堡上岸 。另有消息称，Temu或将在9月陆续上岸 马来西亚、泰国、越南、新加坡，在这个竞争激烈而市场广年夜 的新兴市场全面铺开业务。
要知道，Temu进军日韩也就是上个月的故事。7月初Temu上线日本站，并登顶日本iOS商店购物APP下载榜第一。7月下旬，Temu的韩国站也正式上线，将低价风暴吹到阿里速卖通的腹地。

图源：temu官网

相比起本土巨头林立的日韩，人口红利蓬勃 的东南亚一直被国内互联网巨头视作兵家必争之地，不少人相信这里有机会再造一个阿里、腾讯。于是地缘上临近的东南亚已经挤满了玩家。
Shopee与Lazada激斗多年，一个背后站着腾讯，一个背后站着阿里。TikTok的CEO周受资也曾亲自赴新加坡和印尼考察，并许下许诺 未来2到5年将在印尼投资100亿美元。
就是这样一个竞争高度激烈的市场，Temu还是说进就进了。这背后是它全球扩张顺利带来的充分 底气。可以说，拼多多2季度的营收增长，很年夜 一部分  应该就来自于Temu的进献 。
当外界还在对0.99美元的亏本促销指指点点时，这一跨境电商的新玩家已经实践出了自己的全托管模式。凭借对国内供给 链的把控，和在海外运营能力
据晚点LatePost统计，今年2月以前Temu还只在美国运营，2月开始，Temu开启了全球扩张模式，截至 6 月末已经年夜 约在22个国度 实现运营。
第三方数据显示，其GMV范围 已达到  20至25亿美元左右。Temu在全球化扩张的途径 上一路狂奔，显著拉动了一条增长新曲线。

巨头激战，利好消费者

毫无疑问，拼多多为国内电商同行们带去了十足压力。无论是刘强东在去年11月的回归，还是马云在5月的内部会议，都把目标指向了低价著称的拼多多。
拼多多的高管们，并不忌惮这种竞争。负责国内业务的拼多多联席CEO赵佳臻在财报德律风 会上表示  ，他不料 外敌手 们会加码补贴  ，行情在变得加倍 的激烈，“从消费者出发  的竞争，有利于行业成长 ，对消费者和平台都是功德 。行业飞速成长 ，应对变更 的核心是立足消费者需求，提升自身的能力。”

拼多多联席CEO陈磊&赵佳臻 图源：福布斯

除了百亿补贴  和百亿农研外，拼多多在上季度推出了百亿生态专项，将资源优先向优质商户和商品倾斜。赵佳臻表示  “这一专项正率领 平台中小企业和优质商家提质增效，进而带动平台整体办事 效率与品质的提升。”
电商报此前剖析 拼多多的低价电商体系时注意到，拼多多去品牌化的底层逻辑始终在压迫平台中小商家。破局的症结 ，在于能否倒逼出更具效率的新兴供销关系，最终形成更健康的低价供给 关系。
而百亿生态专项，确实是在这个偏向 上努力。在体量上拼多多依旧未能赶超敌手 ，自身在物流等领域的功课也有待补齐。阿里与京东，都还持有巨量现金流，和不错的业绩基本盘，三方竞争的局面在短期内看不到巨年夜 变量。这也意味着，从价格到履约、办事 和上游供给 链，巨头打斗 的局面仍将连续 。
唯一可以确定的是，这些竞争最终都将转酿成 红利，向消费者释放。
作者 | 吴昕