微信、云办事 加码腾讯式C2B

文/ 邱月烨 编辑  / 谭璐

3月18日，腾讯宣布 了2019年第四季度和全年业绩申报 。财报显示，腾讯2019年Q4收入1058亿，单季度营收首破千亿，刷新历史记录；全年营收3772.89亿，同比增长21%，净利润(Non-IFRS)943.51亿，同比增长22%。

作为腾讯组织架构升级一周年后的首份年报，本份财报看点颇多：

腾讯云连续坚持 高位数增长，全年收入跨越 170亿；社交产品  涌现  强进化基因：微信月活11.648亿；小法度模范   的日均交易笔数同比增长跨越 一倍，交易总额超8000亿；商业支付日均交易笔数超10亿，月活跃账户超8亿；腾讯视频的订购用户数高速增长达1.06亿。

经过一年半左右的摸索和检验，腾讯在转型家当 互联网的途径 上，形成了奇特 的C2B战略模式，建立了完整的B端协同产品  矩阵。我们看到，腾讯各主营板块收入比例也变得越来越均衡，转型效果显著。

尽管2019年财报未受新冠疫情影响，腾讯还是多次提及了关于疫情的举措和影响。2020年开年中国爆发新冠疫情，当下呈全球蔓延之势，腾讯治理 层对今年业务的前景指引将成为症结 ，剖析 人士认为应重点存眷 对网游、告白 及科技金融影响。

2019年，腾讯游戏收入增长10%至人民币1147亿元。中信建投证券称，2020年春节期间，部分  头部游戏的用户活跃度和使用时长均获得 年夜 幅提升。腾讯旗下的《王者荣耀》数据理想，《和平精英》流水释放，有助推动游戏业务，网游流水强劲。

广发证券剖析 师杨琳琳认为，疫情对腾讯告白 和to B办事 的影响是两方面的。告白 领域，消费、汽车等行业的需求短期受到抑制，游戏、电商、教育、金融等行业的需求则有所增加。to B办事 领域，疫情压制消费，预计对支付业务带来一定的负面影响；与此同时，疫情也在加速商家和品牌数字化，小法度模范   、企业微信、腾讯会议等活跃度上升，腾讯云业务将坚持 高增长。

“我们的团队不遗馀力地连续 提升技术实力及产品  ，向"大众更新有关疫情的权威信息及资料，并向医疗办事 机构、企业及教育机构等提供远程办公及协同对象 ……我们为抗疫所支付 的努力，充分  体现了‘用户为本，科技向善’的使命。”财报如是写道。

财报宣布 前，36家券商颁布 了对腾讯最新的投资评级及目标价，维持“买入”、“增持”、“推荐”、“跑赢年夜 市”评级，其中摩根年夜 通给出的目标价最高达530港元。3月18日，腾讯收盘价为334港元，下跌4.52%。

微信：告白 变现，私域流量催化B端热情

2019年，微信及WeChat月活跃账户达11.648亿，同比增长6.1%。蓄力已久的小法度模范   在2019年迅猛成长 ，日活跃用户跨越 3亿，日均交易笔数同比增长跨越 一倍。活跃小法度模范   的平均留存较2018年提升了14%；相较上一年，小法度模范   人均拜访 次数提升45%，人均使用小法度模范   个数提升98%。

小法度模范   商业化进程迎来高速增长，2019年全年，小法度模范   创造  了跨越 8000亿交易额，同比增长160%。交易、告白 、小法度模范   智慧零售带动小法度模范   商业化表示 提升，兴业证券表示  ，轻度+O2O 等多个用户场景拓展驱动小法度模范    GMV 翻倍。

不过  ，短期内告白 仍将是小法度模范   的主要变现方法 ，微信平台已开发出多种告白 形式满足流量方的需求，告白 基础设施已搭建完毕。国信证券测算，2019 年小法度模范   的告白 收入约为 20 亿，历久 来看商业价值跨越 百亿。

随着告白 库存的增加叠加微信的流量优势，社交告白 的商业价值将连续 释放。国金证券称，2019年7月以来，腾讯对朋友圈及小法度模范   告白 进行改进 ，加倍 重视转化率。“看一看”“搜一搜”和小法度模范   有充分 的潜在告白 位，只是不会很快释放出来。

2020年，小法度模范   继续深入探索商业化生态构建，并将助力商家打造商业闭环作为首要目标。2月17日，小法度模范   开启直播公测，赞助 更多商家打造线上经营闭环，完成快速转型，为品牌带来了切实的生意增长。3月13日，微信小法度模范   又上线订单治理 功能  ，并提供交易保障能力，进一步增进 小法度模范   平台交易环境的良性成长 。

疫情进一步助推了小法度模范   的商业潜力和价值。小法度模范   “连接器”的功能  ，意外增进 了企业与公共机构线上转型需求的爆发，小法度模范   因此成为助力复产复工的重要角色。

一方面，众多企业综合利用微信生态解脱 疫情困境，小法度模范   +社群运营（微信群）+私域流量（企业微信）+直播卖货，成为最基本的打法组合。其中，最具代表性的是到家  办事 类小法度模范   。2020年年夜 年节 至正月二十，超市类小法度模范   拜访 人数同比增长115%，生鲜果蔬类小法度模范   拜访 人数同比增长168%，社区电商类小法度模范   拜访 人数同比增长83%。

值得一提的是，除了云办事 外，企业微信也是腾讯深化to B领域的重要切入点。财报指出，企业微信通过进一步深化微信及企业微信的互通，协助企业进行客户治理 及销售转化，疫情期间有数百万企业通过企业微信顺利恢复办公；企业微信通过与微信小法度模范   商城、小法度模范   直播、微信社群运营等结合，迅速赞助 零售企业实现线上迁移，助力线上生意，赞助 企业度过 难关。

另一方面，以政府部分 、医疗机构、教育机构为代表的公共机组成 为新的需求方，小法度模范   成为政府和公共机构提供办事 的对象 。1月20日到2月13日，医疗类疫情办事 小法度模范   数量新增近800个，医疗类小法度模范   用户环比增长347%。在该趋势下，疫情结束之后，小法度模范   有望继续饰演 提供公共办事 的对象 角色。

小法度模范   的蓬勃成长 ，除了强化家当 连接、加速B端生态外，也增进 了支付的增长。2019年Q4腾讯金融科技及企业办事 收入299.2亿元，成为腾讯稳定的盈利增长点。腾讯表示  ，将致力于推动支付立异 ，增加支付使用场景，扩年夜 理家当  品组合。据披露，2019年腾讯商业支付日均交易笔数跨越 10亿，月活账户超8亿，月活跃商户超5000万，已笼罩  70%的中小商户。此外，理财通的资产保有量同比增长超50%。

国信证券称，当前线下扫码支付的渗透率仅为20%，而线下零售市场是线上零售的4倍，移动支付的市场范围 仍具有一定的增漫空 间。微信支授予 支付宝在支付领域的竞争已经结束，双方将配合 进入盈利期。随着信用体系和产品  类型的丰富  ，腾讯的金融业务有望再次后发先至。

云与企业办事 ：借力新基建，释放C2B能力

作为家当 互联网战略升级的主要发力点，云及企业办事 的表示 存眷 度最高。腾讯依靠多年深耕消费互联网的经验，搭建起一条独创的“C2B”途径 。连接C端的经验，成为腾讯买通 B端和G端家当 链的重要一环，这一模式产生  的效力在2019年赓续 凸显。

2019年，腾讯云办事 收入跨越 人民币170亿元，付费客户数跨越 100万，同比增长超86.8%。东吴证券此前预计，腾讯云2019-2021 的收入分别  为168亿元/285亿元/442亿元，同比增长84%/70%/55%。

2019年5月，腾讯宣布实现全网办事 器总量跨越 100万台、带宽峰值突破100T的“双百”里程碑。至此，腾讯成为中国首家、全球第五家办事 器总量跨越 百万的公司，同时也是中国首家带宽峰值达到  100T的公司。这标记 着腾讯云办事 的业务范围 、承载的网络流量迈入全球第一梯队。

在市场份额方面，腾讯云在互联网办事 、旅游、民生办事 及工业等垂直领域连续 拓展业务，并施展 连接消费者的优势，助力企业进行数字化升级。

华创证券称，腾讯云在教育、金融、民生办事 及零售业等领域的客户基础在扩年夜 ，例如，腾讯云获得深圳罗湖区智慧教育云平台的营运合约，这是中国教育垂直领域的最年夜 型纯软件项目。

以政务云为例，2019年腾讯政务云项目共笼罩 省级行政区28个，海外地区  1个，项目数量共计151个，同比增长55.7%；合同金额共计26亿，同比增长226.2%。151个项目中，共有5个“亿元年夜 单”，其中腾讯联合数广中标的广东省政务项目，订单金额高达10.45亿元。

凭借C端的巨年夜 连接优势和办事 能力，腾讯政务云在这次疫情年夜 考中实现逆袭式成长 ，积累了年夜 量G端客户。接下来，腾讯政务云将攻坚重点渗透到中小级别城市，实现战略疆土 从省到市的包抄  拓展。

新冠疫情爆发，进一步体现了远程办公及远程医疗办事 的效用。值得一提的是，腾讯云于2019年12月推出的腾讯会议App，两个月内日活跃账户数跨越 1000万，成为当前中国最多人使用的视频会议应用。

腾讯高等 执行副总裁、云与智慧家当 事业群总裁汤道生近日指出，疫情期间家当 互联网的表示 ，是“新基建”加速落地的样本。传统基建，解决了物和人的连接，公路、机场的修建，给区域带来繁华 的商业；而数字化新基建，解决了数据的连接、交互和处理  。

5G、云、年夜 数据和人工智能，将给家当 升级带来更年夜 的空间，推动形成新的产品  办事 、新的生产体系和新的商业模式。以腾讯为例，依照 2019年初提出的目标，腾讯将在三年内把所有增量业务都上云，2020年的目标是实现50%的增量上云。

“腾讯希望做好数字化助手，释放我们的C2B优势，为各行各业提供对象 、做好连接、建设生态，和各领域配合 探索新基建的巨年夜 价值。”汤道生说。