ETF成二季度"吸金"赢家！医药、半导体等主题后市被看好

ETF成为二季度“吸金”年夜 赢家。

随着基金半年报披露完毕，二季度资金对基金品种的偏好也浮出水面。证券时报·券商中国记者注意到，上半年，除了货币市场型基金外，对资金较有吸引力的是医药、半导体芯片等具有科创属性的ETF产品  ，头部基金单季度内的份额增长过百亿。

业内人士认为，资金对医药板块的青睐来源于板块历久 低估值的吸引力和对景气度反转的期望；而对于半导体芯片板块，资金的偏爱则来源于人工智能技术的催化以及行业的周期纪律 。

被动投资成二季度“吸金”利器

就基金二季报披露的基金份额变更 来看，与往年一样，货币市场型基金照例是“吸金榜”的常客。其中，二季度内“吸金”最多的基金范围 增幅跨越 了200亿份，上半年“吸金”最多的基金范围 增幅跨越 400亿份。

与此同时，也有货币市场型基金范围 下滑严重，例如华北一家公募的货币产品  范围 就在单个季度内下滑了跨越 100亿份。

除了货币市场基金，二季度内最受资金欢迎的当属被动指数型权益投资。多只ETF在二季度内的份额增量跨越 了100亿，在一季度的基础上更进一步。

具体来看，受市场资金喜爱的ETF产品  集中在医疗健康、半导体芯片、动漫游戏等领域，不少企业都带有科技立异 属性。

其中，华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药卫生ETF两只医疗健康主题ETF的份额分别  增长154亿、128亿；国联安中证全指半导体ETF、国泰CES半导体芯片ETF、嘉实上证科创板芯片ETF的份额分别  增长77.6亿、46.5亿、39.42亿。

另一些ETF的份额则在季度内下降较快。例如，二季度内，华北某头部公募的5G通信主题ETF份额下降了15.34亿份，上半年累计份额下降30亿份。此外，部分  A50 ETF、军工ETF、银行ETF等主题的ETF的份额也有不合  水平 的下滑。

医药、半导体等主题后市被看好

值得注意的是，作为二季度份额增长的“领头羊”，医药主题ETF和半导体主题ETF的增长逻辑并不相同。

医药主题ETF的“吸金”源自板块较低的估值带来的吸引力。

2023年二季度，中证医药指数4月初小幅反弹之后连续 调剂 回落，子行业普跌，赚钱效应很弱。在安信基金的基金经理池陈森看来，行业景气度层面整体是不错的，院内医疗苏醒 较好，新冠“二阳”也带动了一部分  “四类药”的库存消化。池陈森在季报中表示  ，“消费医疗虽然受经济环境影响，然则 苏醒 也基本相符 预期。虽然子行业的普跌带来医药整体情绪的降低 ，但我们依然坚持 乐不雅 。”

尽管二季度板块的赚钱效应不强，池陈森及团队依然看好2023年三季度医药板块的表示 。他认为，一方面，医药板块的估值和全市场基金医药配置依然处在历史底部区域；另一方面，进入半年报业绩期，医药板块的景气度优势能够体现出来，因此对医药板块景气度的连续 性坚持 乐不雅 。

半导体板块的“吸金”则来源于人工智能概念的推动和电子半导体的成长 周期。

东吴基金的科技基金经理刘元海在复盘上半年市场走势时表示  ，从投资主线看，今年上半年表示 相比较 较  好的科技股主要集中在AI算力和AI应用偏向 上。同时，他对下半年的业绩也有所展望，认为下半年A股科技股投资主线可能依旧要围绕AI主线进行寻找。他相对看好受益AI技术成长 的三年夜 偏向 ，即算力、电子半导体和汽车智能化。

刘元海认为，上半年A股电子半导体公司股价走得比较  纠结，然则 站在当前时点，可考虑逐步存眷 A股电子半导体投资机会。从股价看，当前A股年夜 部分  电子半导体公司股价基本处在近两年相对底部区域。他判断从下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期，同时GPT技术应用有望带来更为智能化硬件出生 从而驱动新一轮换机潮，有望提高电子半导体景气苏醒 强度。

值得注意的是，除了医疗、电子半导体和部分  科创主题ETF，由华夏基金刊行 的一只游戏ETF也在二季度内实现了份额的较快增长。今年以来，受人工智能相关技术成长 的影响，久未获得市场存眷 的游戏板块重新回到了投资者的视线。

华创证券传媒首席剖析 师刘欣剖析 ，历久 维度看，每次技术迭代C端娱乐都有望明显受益。游戏行业曩昔 几十年受益于街机、PC、主机、掌机以及手机时代的推动，赓续 成长 。

此外，刘欣也指出，供给  端来看，今年游戏行业版号恢复了常态化发放。可以明显看到，很多类型题材以及更多商业化的游戏获批。类型上看，射击、生存、二次元等游戏类型都有涉及；游戏体量上看，腾讯、网易等头部厂商重点商业化产品  也在获批之列。游戏是个供给  决定需求的行业，版号的常态化发放，游戏供给  的修复也在一定水平 上能够增进 需求端的苏醒 。

责编：桂衍民

校对：王蔚